End-Course revision - Key

blicly-quoted company ?
c. 	What is an over-counter market ?
d. 	How do companies raise further share capital ?
a) The topic concerned with kinds of company and how to a company raises capital to avoid goes bankrupt or to grow	
 b) The obligations of publicly-quoted company: The company have to fulfill a large number of requirements, including sending their shareholders an independently-audited report every year, containing the year’s trading results and a statement of their financial position 	
 c) An over-counter market (i.e Unlisted securities Market in London or Nasdaq in NewYork) is where has many public limited companies (GB) or listed companies (US) 	
 d) To raise further share capital, the companies can issue new shares	
2. Reading two
A. Gap-filling:
The rapid development of factoring in recent years has proved its importance to all parties involved, especially to the suppliers who have to supply goods on credit because of the tough (1) …competition …, an inevitability in the free market.
Factoring enables the supplier to (2) …raise … money from the unpaid invoices, solving the (3) …shortage …of capital for their further production.
Another advantage is that they don’t have to employ extra staff to collect payments from their customers and pay interest on the money used by their customers. Moreover, the suppliers can take advantage of factoring services to (4) …regulate …their cash flow position, that is to avoid the negative cash flow position by agreeing with a factoring company (usually a bank) the date when they pay money for the unpaid invoices. The suppliers can, then, use this money to (5) …settle … some fixed payments such as salary and wage payments to employees, business taxes, insurance premium and other fixed debts.
However, the factor would provide factoring services for the (6) …supplier …only if they were able to (7) …assess … the risk of the customers given credits. They need to assess the debtors’ credit status and credit worthiness before they decide to purchase the supplier’s account receivable. The information on credit rating is (8) …hard … to come by in Vietnam at present. The credit bureaus of banks are not (9) …modern … enough and do not have the (10) …sufficient … credit information on necessary customers. It’s the main reason why the Vietnamese banks have not provided factoring services yet.
B. Answer the questions:
1. How many advantages of factoring to the suppliers are there according to the text? What are they?
They are: 
enables the supplier to raise money from the unpaid invoices, solving the shortage of capital for their further production 
the suppliers don’t have to employ extra staff to collect payments from their customers and pay interest on the money used by their customers
the suppliers can take advantage of factoring services to regulate their cash flow position, that is to avoid the negative cash flow position
How can the suppliers use factoring to regulate their cash flow position?
By agreeing with a factoring company the date when they pay money for the unpaid invoices. The suppliers can, then, use this money to settle some fixed payments 
When does a factoring service become feasible (= khả thi) ?
When they were able to assess the buyer’s credit status and credit worthiness before they decide to purchase the supplier’s account receivable
Why is factoring not available in Vietnam?
Because the information on credit rating is hard to come by in Vietnam at present and the credit bureaus of banks are not modern enough and do not have the sufficient credit information on necessary customers
VIII. Translate these paragraphs:
Payment in advance is undoubtedly the safest way for an exporter to secure settlement but buyers are seldom prepared to pay for goods in advance of shipment, other than for small consignments. The payment is generally made by the buyer through his bank by means of a draft or by international money transfer or express international money transfer in favour of the exporter.
	Thanh toán ứng trước chắc chắn là cách an toàn nhất cho một nhà xuất khẩu để bảo đảm sự thanh toán nhưng những người mua hàng hiếm khi mong muốn trả tiền trước cho hàng hoá trong việc giao nhận hàng, thường chỉ là sự ký nhận một khoản tiền nhỏ. Việc thanh toán nói chung được thực hiện bởi người mua thông qua ngân hàng của anh ta bằng công cụ là 1 tờ hối phiếu hoặc chuyển tiền quốc tế hoặc chuyền tiền quốc tế tốc hành cho nhà xuất khẩu.
With L/C, beside the advantage of a credit to the exporter, who knows that he will receive payment provided he complies with its terms, there are benefits to the buyer. He knows that payment will only be made by the advising bank when the exact documents specified have been received – as these are the documents of title, then once they are in the hands of the paying bank, it will only be a matter of time before they are sent to him, allowing him to collect the goods. There is, however, a risk to the issuing bank because the credit only deals with documents and not in goods, so that provided the exporter complies with the terms and conditions of the credit, he will be paid even though the crates supposedly containing the goods have been packed with sawdust and old newspapers.
	 Với thư tín dụng, bên cạnh ưu điểm của tín dụng cho nhà xuất khẩu, những người biết rằng anh ta sẽ nhận được khoản thanh toán theo như các điều khoản ghi trong thư tín dụng, đó là các lợi ích tới người mua. Anh ta (nhà xuất khẩu) biết việc thanh toán sẽ chỉ được thực hiện bởi ngân hàng tư vấn khi những chứng từ chính xác được chỉ rõ đã được nhận – theo như những chứng thư sở hữu, sau đó các chứng từ này sẽ được chuyển tới ngân hàng thanh toán, nó chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi chúng được gửi tới nhà xuất khẩu, cho phép anh ta nhận hàng hóa. Tuy nhiên, có 1 rủi ro tới ngân hàng phát hành bởi thư tín dụng chỉ kèm bộ chứng từ và không kèm hàng hoá, do vậy khi cấp cho nhà xuất khẩu theo như điều khoản và điều kiện trong thư tín dụng, anh ta (nhà xuất khẩu) sẽ được trả tiền dù những toa hàng theo giả thiết chứa đựng hàng hóa chỉ là mùn cưa và những tờ báo cũ đi chăng nữa. 
Khiếp, đoạn này dịch khó thế L 
Documentary letters of credit may be of two types: revocable or irrevocable. A revocable credit gives no undertaking to the exporter that payment will actually be made or a bill of exchange accepted because it may be cancelled or amended at any time up to presentation of the documents without the prior knowledge of the exporter. An irrevocable credit does not suffer from this disadvantage and consequently is almost invariably specified in contracts: under such a credit, the issuing bank gives its irrevocable undertaking to make the payment if all the terms of the credit are met, and can only amend or cancel the credit with the consent of all parties.
Thư tín dụng kèm chứng từ có thể có 2 loại: huỷ ngang và không thể huỷ ngang. Một bức thư tín dụng huỷ ngang được gửi vô điều kiện tới nhà xuất khẩu thể hiện khoản thanh toán sẽ chắc chắn được thực hiện hoặc 1 tờ hối phiếu đã được chấp nhận bởi nó có thể được huỷ bỏ hoặc điều chỉnh tại bất kỳ lúc nào mà không cần báo trước cho nhà xuất khẩu. Một bức thư tín dụng không thể hủy ngang không có sự bất lợi này và vì vậy gần như không có việc thay đổi các điều khoản đã xác định trong hợp đồng: ví dụ việc gửi đi một bức thư tín dụng, ngân hàng phát hành gửi đi cam kết không huỷ bỏ nó để thực hiện thanh toán nếu tất cả các điều khoản trong thư được đồng thuận, và chỉ có thể điều chỉnh hoặc huỷ bỏ thư với sự chấp nhận của tất cả các bên.
IX. Game
Look through the information
Bank X has correspondent relationship with three foreign banks, A, B & C. 
The Bank experiences a delay of 30 days in the payment of confirmed documentary credits by Bank A & a delay of 50 days in the case of Bank C. 
The Bank provides Bank A with a line for confirmation of credit up to $2 million. It provides the bank which pays confirmed documentary credits at sight with a line for confirmation of credits up to $3 million. 
Bank X also provides one of the banks with a line for conformation of credits up to $1 million, and the economy of the latter’s bank country depends on exports of coal. The bank which pays confirmed documentary credits at sight is in a country where the national economy depends on exports of machinery.
Ngân hàng X có quan hệ đại lý với 3 NH nước ngoài A, B, C. 
NH (NH X) có kinh nghiệm (thường) trì hoãn 30 ngày trong thanh toán khi nhận được tín dụng chứng từ xác nhận từ NH đại lý A và trì hoãn 50 ngày trong trường hợp nhận từ NH đại lý C.
NH (NH X) cấp cho NH đại lý A hạn mức tín dụng tối đa là 2 triệu USD. NH X cũng cấp cho NH đại lý có tín dụng chứng từ trả ngay một khoản hạn mức tín dụng 3 triệu USD
NH X cũng cấp hạn mức tín dụng 1 triệu USD cho 1 trong các NH đại lý này, các ngân hàng thuộc các nước có nền kinh tế phụ thuộc xuất khẩu than đá. NH X sẽ thực hiện thanh toán ngay cho NH đại lý tại nước có nền kinh tế quốc dân phụ thuộc xuất khẩu máy móc.
Given this information, which of Bank X’s correspondent banks:
pays confirmed documentary credits at sight?
has a line for conformation of credits up to $1 million?
is in the country where the economy depends on oil revenues?
Dựa vào các thông tin trên, NH nào là NH đại lý của NH X trong việc:
Thanh toán các tín dụng chứng từ xác nhận trả ngay ?
Có hạn mức tín dụng là 1 triệu USD ?
Tại nước có nền kinh tế phụ thuộc nguồn thu từ dầu ?
Answer:
A
B
C
Delay payment
30 days
At sight
50 days
Line for conformation of credit
$2 million
$3 million
$1 million
National exports
Oil revenues
Machinery
Coal
Follow the upper table, we can see:
 Bank B (is the Bank X’s correspondent bank) pays confirmed documentary credits at sight
Bank C (is the Bank X’s correspondent bank) has a line for conformation of credits up to $1 million
Bank A (is the Bank X’s correspondent bank) is in the country where the economy depends on oil revenues